Negli ultimi mesi il dibattito sull’euro digitale ha assunto un ruolo centrale nelle politiche monetarie europee. Mentre la Banca Centrale Europea (BCE) avanza nella progettazione di una moneta digitale, le istituzioni bancarie sembrano esprimere resistenza a determinate proposte, evidenziando una distanza tra le necessità delle imprese e le priorità dei policy‑makers. In questo contesto, la lettera inviata al Presidente del Consiglio (Pe) da parte di un consorzio di economisti e professionisti del settore ha messo in luce la preoccupazione di un gruppo di attori che ritengono le “pressioni miopi” delle banche una minaccia per la competitività e la stabilità finanziaria dell’Eurozona.

Il contesto della lettera: Euro digitale e sfide bancarie

Il progetto di un euro digitale si presenta come una risposta moderna alla crescente digitalizzazione dell’economia globale, ma comporta anche una serie di sfide per il sistema bancario tradizionale. Le banche, che da sempre gestiscono le transazioni in moneta fiat, temono che la diffusione di una moneta digitale emessa dallo Stato possa ridurre la loro quota di mercato, alterare i modelli di business e introdurre nuove forme di rischio operativo.

In risposta a tali timori, la lettera inviata al PM, accompagnata da una serie di dati economici e analisi di settore, sostiene che le “pressioni miopi” – ossia iniziative che puntano a breve termine senza considerare gli effetti a lungo termine – possono compromettere l’efficacia dell’intervento di bilancio e la capacità delle banche di garantire liquidità e credito. Il documento sollecita una revisione delle politiche di supporto alle istituzioni finanziarie, al fine di garantire un equilibrio tra innovazione e stabilità.

Il ruolo di De Guindos nella prossima audizione

Il 15 di questo mese si terrà l’audizione di Luis de Guindos, Vice Presidente della BCE, che si svolgerà all’interno della Commissione Europea. Il suo intervento è previsto per discutere il quadro normativo e operativo relativo all’euro digitale, con particolare attenzione alle implicazioni per le banche e per la vigilanza finanziaria. Secondo le fonti, De Guindos presenterà una serie di proposte che mirano a integrare il nuovo strumento monetario con i sistemi bancari esistenti, garantendo al contempo la trasparenza e la sicurezza delle transazioni.

Gli economisti che hanno firmato la lettera al PM esprimono la speranza che l’audizione di De Guindos conduca ad un dialogo costruttivo tra le parti interessate. Essi sottolineano l’importanza di definire regole chiare che tutelino la competitività delle banche, evitando la marginalizzazione di settori chiave come l’home banking, i pagamenti digitali e i servizi fintech.

La prospettiva europea: tra innovazione e prudenza

Il progetto dell’euro digitale

L’euro digitale è stato presentato dalla BCE come un complemento alla moneta tradizionale, non un sostituto. La sua implementazione prevede l’introduzione di un nuovo asset digitale, “euro digital” (e‑Euro), che sarà emesso dalla BCE e potrà essere detenuto sia da cittadini che da imprese. Secondo la BCE, l’e‑Euro consentirà transazioni più veloci, sicure e inclusive, riducendo al contempo i costi di gestione delle transazioni in contanti.

Le preoccupazioni delle banche

Le banche tradizionali temono che l’e‑Euro possa erodere i loro margini, in quanto la moneta digitale ridurrebbe la dipendenza dal deposito bancario come fonte di liquidità. Inoltre, la digitalizzazione delle transazioni potrebbe ridurre l’esposizione delle banche a interessi di credito, aumentando il rischio di credito e di default. Queste preoccupazioni si traducono in richieste di regolamentazioni specifiche che garantiscano un equilibrio tra la promozione dell’innovazione e la tutela della stabilità finanziaria.

Il ruolo della vigilanza

La BCE, in collaborazione con la Autorità Europea di Vigilanza Finanziaria (EBA), ha delineato un quadro di supervisione che includerà la valutazione dei rischi operativi, di liquidità e di sicurezza informatica associati all’e‑Euro. Le autorità europee hanno anche sottolineato l’importanza di una governance solida, con il coinvolgimento di tutti gli stakeholder, per garantire che l’e‑Euro sia implementato in modo trasparente e inclusivo.

Il messaggio degli economisti: un appello alla prudenza strategica

La lettera inviata al PM presenta un’analisi dettagliata delle potenziali conseguenze delle “pressioni miopi” delle banche. In particolare, gli autori evidenziano tre punti chiave:

• Stabilità finanziaria: Le politiche di supporto dovrebbero essere progettate per ridurre la volatilità del credito e garantire la resilienza del sistema bancario.
• Competitività: È fondamentale assicurare che le banche possano competere con nuovi attori fintech che operano in un landscape digitale in rapida evoluzione.
• Inclusione finanziaria: L’e‑Euro dovrebbe favorire l’accesso ai servizi finanziari per tutti i cittadini, evitando la digitalizzazione di una moneta esclusiva per pochi.

Al termine della lettera, gli economisti invitano il Presidente del Consiglio a promuovere un dialogo aperto tra le parti interessate, con l’obiettivo di sviluppare un framework normativo che garantisca la sostenibilità del sistema monetario europeo.

Conclusioni: un futuro in cui banca e moneta digitale coesistono

Il dibattito sull’euro digitale è ancora in fase di evoluzione, con molteplici attori che cercano di influenzare l’orientamento della politica monetaria europea. L’audizione di De Guindos rappresenta un punto di svolta, in cui le preoccupazioni delle banche potranno essere incorporate in un quadro normativo coerente. Se le autorità riusciranno a trovare un equilibrio tra innovazione e prudenza, l’euro digitale potrà diventare un catalizzatore di crescita inclusiva, senza compromettere la stabilità del sistema bancario.

In definitiva, la lettera al PM è un appello che invita alla riflessione profonda sulle sfide connesse alla trasformazione digitale della moneta, sottolineando l’importanza di un approccio equilibrato e lungimirante per il futuro dell’economia europea.